（原标题：蒙眼狂奔的紫金银行，应该想想怎么赚钱）
文源 | 源媒汇
作者 | 童画
编辑 | 苏淮
阙正和8月6日主持了江苏紫金农村商业银行（以下简称“紫金银行”）2025年年中工作会议并作了会议总结，此时他的身份是该行党委副书记。而此前紫金银行的工作会议，在最后进行会议总结的一般都是副董事长朱鸣。
图片来源于“紫金农商银行微讯”公众号
就在前一天的董事会上，阙正和刚刚被提名为紫金银行新一届董事，与其同时被提名为董事的还有杨玉虹，而朱鸣与另一位原董事薛炳海则退出了新一届董事会。
自2024年8月邵辉出任紫金银行新董事长以来，投资者对于该行的一举一动都非常关注。此次董事会的换届换人，不仅是公司治理层面的一次调整，更被视作破解业绩增速困局的重要信号。
从2022年5.61%到2024年0.30%的净利润增速下滑曲线，叠加2025年一季度营收与净利的背离，紫金银行站在了战略转型的关键路口。
01
董事会大换血
南京城的金融版图上，紫金银行的名字总与地方经济的脉动紧密相连。这家由原南京市区、江宁区、浦口区、六合区的4家信用联社合并而来的法人银行，自登陆资本市场以来，始终扮演着“地方金融毛细血管”的角色。
天眼查显示，紫金银行成立于2011年3月25日，注册资本约为36.61亿元，法定代表人是邵辉，2019年1月3日在上交所挂牌上市。
图片来源于天眼查
邵辉是紫金银行上市以来的第四任董事长。一年前，即2024年8月5日，紫金银行第四届董事会第二十次会议（临时会议）提名邵辉为董事，他此前的身份是无锡农村商业银行党委书记、董事长。
与邵辉同一天被提名为新董事的还有申林，他接替的是原董事张丁。申林的背景与张丁一样，都来自江苏省国信集团有限公司，后者是紫金银行的第二大股东。
2024年8月21日，邵辉被提名为紫金银行新一届董事长。邵辉的“前任”赵远宽，因到龄不再担任紫金银行董事长、董事等职务。
近一年之后，即2025年8月5日，在邵辉主持下，紫金银行召开了第四届董事会第二十六次会议（临时会议）。会议提名了第五届董事会董事候选人，分别是邵辉、阙正和、孙隽、申林、杨玉虹、侯军、刘志友、周芬、程乃胜、岑赫、张龙耀，其中前六位是董事，后五位是独立董事。新提名的董事是阙正和、杨玉虹，退出的原董事是朱鸣、薛炳海。
资料显示，阙正和是农信社背景出身，现任江苏农商联合银行业务管理部（普惠金融部）总经理，以及紫金银行党委副书记；杨玉虹现任江苏苏豪投资集团有限公司党总支书记、董事长、法定代表人，该集团是紫金银行的第三大股东。
不出意外的话，阙正和未来将接任朱鸣，担任紫金银行“二把手”——副董事长。相较于朱鸣曾在央行系统、恒丰银行、莱商银行等银行的履职经验，阙正和更多是在江苏的农村信用社，一线业务经验丰富。
8月5日当天，紫金银行董事会还审议通过了《关于不再设立监事会的议案》。这也符合国家金融监督管理总局2024年12月发布的《关于公司治理监管规定与公司法衔接有关事项的通知》，有利于降低管理成本，提升治理的灵活性和有效性。
至此，紫金银行的决策权基本上都集中在新董事会手中，而后者也将决定这家江苏农商行未来的发展战略。
02
净利润增速创上市新低
紫金银行新董事会面临的首要挑战，是如何扭转业绩增速下降的问题。尽管公告对换届原因语焉不详，但投资者普遍将此次调整与公司近年来的业绩承压关联起来。
回溯紫金银行的发展轨迹，其董事会构成始终与业务战略高度绑定。作为全国首家A股上市的省会城市农商行，紫金银行每次董事会换届，都伴随着业务重心的转移。
如今第四届董事会任期结束，留给继任者的是一份喜忧参半的成绩单：2024年公司总资产达2699.44亿元，较2019年上市之初的1931.65亿元增长近40%；净利润增速却从2019年的13.03%滑落至2024年的0.30%，创上市以来新低，尤其是过去两年处于持续下降的态势。
Wind数据显示，2019-2024年，紫金银行的归母净利润增速分别为13.03%、1.72%、5.11%、5.61%、1.16%、0.30%。
图片来源于Wind
2025年一季度，紫金银行实现营业收入11.41亿元，同比下降4.82%，为近四年来首次季度营收下滑。与之形成反差的是，一季度净利润达到4.22亿元，同比增长4.04%。这种“营收降、净利增”的背离现象引发市场关注。
深度剖析紫金银行2025年一季报可以发现，该行的利息净收入同比减少1.47亿元，手续费及佣金净收入同比增加0.08亿元，投资净收益同比增加0.92亿元；另外，管理费用同比减少0.16亿元，信用减值损失同比减少0.54亿元。
由此可见，紫金银行2025年一季度净利润增长，主要依赖投资收益的激增以及信用减值损失的下降，但利息净收入下滑趋势并没有得到改善。该行2024年净息差为1.42%，较上年同期下降17bp，2025年一季度净息差进一步降至1.23%，因此上述净利润增长模式的可持续性存疑。
这或许与紫金银行的战略调整有关——贷款占比下降，而资金向金融市场部门倾斜的趋势明显。
广发证券指出，受2024年信贷需求不足影响，紫金银行的贷款投放占资产比重下行，2023年为69.7%、2024年为68.4%、2025年一季度为66.6%。“基于此，该行加大了金融市场部门的投资力度，同业存单、金融债等高收益债券品种配置占比提升”。
这种转变背后，既有信贷需求不足的客观因素，也透露出紫金银行董事会对盈利模式的重新考量。
那么，这种调整是主动战略转型，还是受信贷需求不足倒逼呢？新董事会是否会延续这一战略，如何平衡信贷主业与金融市场业务的关系呢？针对市场关注的这些问题，8月6日，源媒汇致函紫金银行，截至发稿尚未获得回复。
03
规模扩张下的合规隐忧
2024年年末，紫金银行的资产规模达到2699.44亿元；2025年一季度再增3.82%，总资产突破2800亿元大关，达到2802.54亿元。这种扩张速度，在区域农商行中名列前茅。
但与资产规模增长形成鲜明对比的是，紫金银行的资产质量指标呈现“量增质降”的特征，暴露出业务结构的深层矛盾。
例如，紫金银行2024年上半年的不良率为1.15%，2024年末升至1.24%，2025年一季度与年初持平，不良率基本稳定。
但是，观察资产质量的前瞻性指标——关注类贷款提升较快。紫金银行的关注类贷款余额从2023年末的17亿元增至2024年末的26.67亿元，2025年一季度更是升至29亿元；2023年末关注类贷款占贷款总额的比率为0.96%，2024年底升至1.41%，到了2025年一季度已经达到1.52%。
另外，2024年末至2025年一季度末，紫金银行的次级类贷款占比从0.56%升至0.60%，损失类贷款占比从0.06%升至0.13%，这种“关注类上移、不良类下沉”的态势，预示着未来不良贷款可能进入暴露期。
因此，广发证券认为，紫金银行“资产质量阶段性承压”。
在快速扩张过程中，紫金银行也逐渐暴露出风险管控的问题和内控漏洞。
例如，2025年7月，因违反“违反金融统计管理规定、违反账户管理规定、违反反假货币业务管理规定、违反人民币流通管理规定”等七项违规事项，紫金银行被央行江苏省分行处以“警告+没收违法所得20.22元+罚款240万元”的行政处罚。时任电子银行部总经理沙某、普惠金融部总经理姚某分别被罚款5万元、10万元。
图片来源于央行江苏分行官网
值得注意的是，紫金银行上次被行政处罚也是央行，彼时的违规行为是“未按规定履行客户身份识别义务”。
由此可见，公司治理与风险管理的升级势在必行。而紫金银行此次董事会换届与监管处罚的时间叠加，为内控体系重构提供了契机，毕竟良好的公司治理不仅能降低监管成本，更能提升市场信任度，为再融资等资本运作创造条件。
紫金银行的发展轨迹，折中国地方农商行的普遍困境：在利率市场化深化、经济结构转型、金融科技冲击的多重压力下，传统依赖息差的盈利模式难以为继，而转型之路布满荆棘。此次董事会换届，不仅是紫金银行公司治理的新起点，更应成为战略重构的契机。
在2800亿元资产规模的新平台上，如何平衡规模与质量、速度与稳健、传统与创新的关系，决定着这家明星农商行能否在激烈的竞争中突围。
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